年年报跟踪飞科电器小熊电器

一、飞科电器飞科电器研究笔记

1、行业概况及发展趋势

根据中国家用电器协会数据分析，年家电行业全年国内累计销售额7,亿元，同比增长3.6%，但仍低于年水平。

渠道方面，在不断反复的疫情冲击下，中国家电产品线上市场销售占比在年继续提高。除传统电商外，社交电商、直播带货等日渐成为重要的销售渠道，线上表现出明显优势，增速高于线下。年，中国家电线上市场在整体市场占比超过50%，在疫情防控常态化的形势下，零售市场逐渐呈现出线上市场主导、线下市场辅助的新格局。

2、经营情况

1）产品情况

年度，公司坚定贯彻以技术创新和高颜值设计实现产品高端化，驱动品牌升级的发展战略，通过产品研发创新推动产品的智能化、时尚化升级，通过营销管理创新推动营销模式的C端化、内容化和直供化升级，构建创新前沿的发展路径。

公司在年推出了感应式“星空剃须刀”、便携式“太空小飞碟剃须刀”等备受市场好评的创新产品，公司产品销售结构发生显著变化，中高端剃须刀新品销售占比迅速提升，推动公司业绩向好。报告期内，公司中高端剃须刀新品销售占比20.32%，剃须刀产品销售均价较年提升25.23%。

2）渠道情况

公司线下KA渠道已覆盖全国31个省、自治区、直辖市，与沃尔玛、大润发、苏宁、永辉、五星、国美等知名KA卖场保持良好的合作关系，建立起数量庞大、关系稳定的终端网络。

线上渠道，公司与淘宝天猫商城、京东商城、拼多多、苏宁易购、唯品会等知名电子商务平台保持良好的合作关系，同时全力实施线上营销“C端化”改革，大力发展自营电商，已形成经销和自营相结合的电子商务体系，线上营销“C端化”的不断推进，使得公司可以有效地控制产品销售结构和维护品牌形象，做到消费者数据和需求的掌握与分析，为消费者提供更精准、更好的消费体验。

年，在上游原材料普遍涨价情况下，毛利率仍然上升5.73个百分点，显示了较强的定价权。

年一季度，营收增长较快的情况下，毛利率、销售净利率也达到历史最好水平。

二、小熊电器

1、行业概况及发展趋势

目前，消费升级正在成为小家电行业增长的内驱动力，而消费者对小家电产品品质及服务水平的要求也越来越高。随着物质生活水平的提高，消费观念日新月异，尤其伴随互联网成长起来的消费群体，追求时尚、注重个性与品质，而新兴品类的小家电满足了精致与创新的生活方式，符合当下的消费潮流。另外，随着国内消费市场不断升级，在小型家用电器领域，出现了淘汰率高、更新换代快、价格战严重等现象，小家电领域正面临着从粗放到精细的转型。

目前，中国家庭的小家电以厨房小家电为主，厨房小家电是小家电中普及度最高的子行业。我国与海外市场，如日本、韩国、欧美等发达国家和地区相比，除厨房小家电（电饭锅、电磁炉、电压力锅、电热水壶、豆浆机）以外，其他类别小家电渗透率仍然处于较低的水平。

在小家电市场中，国内大品牌已占据市场主导地位，其他品牌要从市场中占有一定的市场份额，不仅需从产品价格或品牌上进行战略布局，更需要加强产品研发投入。外观的创意很容易抓住消费者眼球，让消费者在众多的小家电中选择此种产品。同时，创意小家电功能亦是吸引消费者购买的重要因素。人们生活中常有的小家电为电饭煲、电热水壶等，而推陈出新的养生壶、空炸机、智能蒸锅等以全新的功能引领消费需求。

2、经营情况

公司创意小家电产品包括厨房小家电、生活小家电及其他小家电，其中厨房小家电根据功能进一步划分为锅煲类、电热类、壶类、西式类和电动类五类产品；其他小家电包含个护小家电和母婴小家电等。

“小熊”品牌创意小家电已形成了由线上渠道和线下渠道组成的多元化销售体系。线上渠道包括线上经销、电商平台入仓、线上直销，线下渠道主要为线下经销、出口销售等。

三、新宝股份

1、行业概况及发展趋势

公司所处的小家电行业是中国改革开放以来形成的具有全球竞争力的产业，市场化程度较高。公司目前主要业务是西式小家电的出口销售，同时大力开拓国内品牌业务，实现海外营销和国内品牌均衡发展。

欧美发达国家作为西式小家电的主要消费市场，小家电产品属于准快速消费品，品类众多，人均保有量高，使用频繁，更新周期短。包括中国在内的新兴市场，小家电产品普及率较低，随着国民经济增长和人们生活水平提升，需求将保持快速增长。

小家电产品创新性、个性化要求高。个性化、智能化将成为行业未来发展的主要趋势，智能人机互动功能产品更受市场欢迎，新兴品类不断崛起。

2、经营情况

公司是国内较早从事设计研发、生产、销售小家电产品的企业之一，公司始终专注主业发展，综合竞争能力日益提高，现已成为中国小家电行业的出口龙头企业。

公司作为行业龙头企业，多年的OEM/ODM经验积累形成了较强的规模优势，培养了产品策划、工业设计、技术创新、快速量产等服务能力，形成了较强的产品综合竞争优势。

公司未来将会在继续巩固提升现有西式厨房小家电优势产品（如电热咖啡壶等）的基础上，逐步向家居护理电器（如吸尘器等）、婴儿电器、个护美容电器（如电动牙刷等）领域扩展。同时，公司也将利用自身产品技术服务平台优势，采取专业品牌运作策略，大力发展国内自主品牌业务，通过产品、渠道、营销方式等创新，不断提高国内市场销售份额。

四、爱仕达

1、行业概况及发展趋势

1）炊具小家电业务方面

年，疫情深度改变着居民的消费习惯，国内炊具、小家电需求整体承压，线下商超渠道流量持续下滑，呈现出向线上转移的趋势，但增速较前几年有所放缓。

外销方面，炊具小家电呈现出旺盛的需求，据海关总署发布的数据，年1-12月，中国家用电器（包括彩电和DVD及部分白色家电产品）出口额.2亿美元，同比增长22.3%，从下半年开始增幅逐步收窄。同时，受年国际大宗商品价格大幅上涨影响，炊具、小家电的生产成本上升，在此背景下，长尾品牌进一步出清，市场规模向头部品牌集中。

2）工业机器人业务方面

当前，我国劳动力人口数量不断下降，人力成本逐年上升，在简单且重复性较高的应用场景推动“机器换人”需求持续增长。根据国家统计局数据，年全年，我国工业机器人实现产量36.6万台，同比增长44.9%。根据中国电子学会数据，年在全球机器人市场受疫情影响出现下滑时，我国工业机器人销售额开始复苏，同比提高18.9%；预计到年，国内市场规模将进一步扩大至亿元，-年CAGR约11.7%。

年12月，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、科学技术部等15个部门联合印发的《“十四五”机器人产业发展规划》中提出：到年我国成为全球机器人技术创新策源地、高端制造集聚地和集成应用新高地，“十四五”期间，将推动一批机器人核心技术和高端产品取得突破，整机综合指标达到国际先进水平，关键零部件性能和可靠性达到国际同类产品水平；机器人产业营业收入年均增速超过20%；形成一批具有国际竞争力的领军企业及一大批创新能力强、成长性好的专精特新“小巨人”企业，建成3到5个有国际影响力的产业集群；制造业机器人密度实现翻番。

2、经营情况

报告期内，炊具、小家电及家居业务，公司通过产品创新，推进新兴渠道布局，积极拓展国际市场，稳定行业领导地位。公司以客户体验为导向，持续研发，推出了多款符合年轻消费群体需求的系列化产品。营销网络建设上，在内销方面，公司线下市场开拓了新增长的O2O业务，大力拓展经销商业务渗透三四线市场。外销方面，公司继续大力拓展OEM\ODM等外贸业务，同时加大力度拓展自有品牌客户，推动外销销售收入明显提升。